Tools · Strategie-Simulator
Was passiert mit meiner Strategie, wenn der Kurs sich bewegt?
Wähle eine Optionsstrategie, gib Basiswert und Kurs ein und spiel durch, wie sich die Position bei steigendem, fallendem oder gleichem Kurs entwickelt.
1. Strategie wählen
3. Drei-Etagen-Call simulieren
Alle Werte gelten für die Laufzeit des Spreads (). Danach wird ein neuer Spread verkauft, LEAP und Absicherung bleiben liegen.
Spread festlegen
- Vorschlag
- Abstand zum Kurs
- Prämie
- Delta verkaufter Call
- Erwartete Schwankung (Expected Move)
- Rendite auf das Spread-Risiko
- Ergebnis gesamte Strategie (Kurs gleich)
- Größter Verlust bis Verfall
„Gesamte Strategie“: Die Prämie muss den Zeitwertverlust von LEAP und Absicherung decken und darüber hinaus die Wunschrendite auf das eingesetzte Kapital bringen. „Risiko des Spreads“: Prämie geteilt durch Spreadbreite minus Prämie, so wie Credit Spreads meist bewertet werden.
Gewinn / Verlust der gesamten Strategie
Warum sich die Strategie trägt
LEAP und Absicherung verlieren laufend etwas Zeitwert. Der verkaufte Call-Spread bringt mit jeder Laufzeit neue Prämie. Solange die Prämie größer ist als der Zeitwertverlust der beiden anderen Etagen, bleibt bei gleichem Kurs jedes Mal etwas übrig.
Hochgerechnet
Wenn nach jeder Laufzeit ein neuer Spread mit ähnlicher Prämie verkauft wird und der Kurs gleich bleibt:
Eingesetztes Kapital (LEAP + Absicherung): . Das entspricht einer Rendite von pro Jahr.
Vereinfachte Rechnung: Ein Monat sind 30,4 Tage, ein Jahr 365 Tage. In Wirklichkeit schwanken Prämie und Kurs jede Woche, der Zeitwertverfall des LEAP wird mit der Zeit größer und die Absicherung muss regelmäßig neu gekauft werden.
Beispielrechnung mit dem Black-Scholes-Modell, Zinssatz 4 %, gleiche Volatilität für alle Strikes (ohne Skew). LEAP rund 27 % im Geld, Absicherung rund 20 % unter dem Kurs. Der Call-Spread wird aus Laufzeit, Spreadbreite und Wunschrendite berechnet. Echte Marktpreise weichen ab. Keine Anlageberatung.